高速增长内在隐患 郑州银行A股IPO龙门跳

在金融去杠杆、强监管的背景下，银行业特别是中小银行流动性风险和信用风险将成为重点监管领域，而由于当前银行业客观存在的资本补充压力，众多银行为补充资本而扎堆上市。

目前，A股IPO正常排队的银行数量共计14家，这些银行扎堆上市背后是急切补充资本的渴望，即便部分银行已在香港H股上市，但募集的资金似乎并未有效解决资本充足率问题，郑州银行就是这样一家城商行。

3月22日晚，已进入A股预先披露更新期的郑州银行股份有限公司在港发布2017年度业绩公告。年报显示，截至2017年12月31日末，郑州银行资产总额4358.28亿元，同比增长19.03%;存款余额2554.07亿元，同比增长18.03%;贷款余额1244.56亿元，同比增长15.63%;全年实现净利润收入43.34亿元，同比增长7.14%。

然而，高速增长也许会掩盖其中的内在隐患，这既是一些金融乱象和金融风险的根源所在，也是制约部分城商行进一步转型升级的短板和软肋。在金融业继续回归本源的征途中，郑州银行这份看似不错的业绩也存在不少的隐忧，这或会成为其是否冲击IPO成功的重要因素。

不良贷款率是衡量商业银行信贷资产安全状况的重要指标之一，该指标的逐年上升或反映出银行资产质量低的现状。相关数据显示，郑州银行2017年不良贷款余额19.26亿元，不良贷款率为1.50%，同比上升19个基点。该行2012年至2016年间不良贷款率分别为0.47%、0.53%、0.75%、1.10%、1.31%。从数据中不难看出，郑州银行不良贷款率近几年一直“再创新高”。

对于郑州银行不良贷款率的再次上升，该行公告称，2017年间外部经营环境发生变化，经济增长总体放缓，中小企业经营困难导致贷款违约增加等因素造成不良贷款压力上升，但本行贷款质量总体保持在可控水平。

相关数据显示，截至2017年12月31日，郑州银行公司贷款的不良贷款主要集中在制造业、住宿和餐饮业、农林牧渔业，不良贷款比率分别是6.35%、4.74%、3.10%。截至2017年底，该行逾期贷款总额为人民币68.77亿元，较上年末增加人民币17.74亿元;逾期贷款占贷款总额的比例为5.35%，较去年增加76个基点。

作为衡量资产质量的另一个重要指标，拨备覆盖率是指银行贷款可能发生的呆、坏账准备金的使用比率，是衡量商业银行贷款损失准备金计提是否充足的一个重要指标，也是考察银行财务是否稳健、风险是否可控的重要指标。

拨备作为一种常见的会计手段，在运作时并没有产生额外的支出，随后银行即可根据业务状况重调拨备计提金，对于银行当期利润的影响显而易见，商业银行中有“向不良要利润”的现象，也成为部分商业银行保持业绩较高增速的手段。年报显示，郑州银行2017年拨备覆盖率为207.75%，同比减少29.63%。

在拨备覆盖水平方面，城商行计提拨备充足，拨备覆盖水平较高，抵御信用风险能力保持较强。银监会发布的2017年第四季度全国城商业行拨备覆盖率为214.48%。

通过上述数据对比发现，郑州银行拨备覆盖水平与全国城商业行拨备覆盖率差距较大，且今年处于连续大幅下降趋势。该行2013年至2016年间拨备覆盖率分别为425.54%、301.66%、258.55%、237.38%。

资本充足率是银行监管层面的最核心指标。根据银监会资本新规过渡期安排，在2018年底，银行业均需要达到巴塞尔协议III的资本要求，即系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率不能低于8.5%、9.5%和11.5%，其他银行不能低于7.5%、8.5%和10.5%。

资本充足率可以形象理解为每家银行在做任何一笔资产配置的时候都需要按照一定比例计提资本。数据显示，2017年郑州银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为7.93%、10.49%、13.53%，其中核心一级资本充足率较上年末下降86个基点，接近国家最低标准红线。

郑州银行于2015年12月在香港联交所主板挂牌上市，不到一年便提交了A 股招股书，其招股书显示，郑州银行计划登陆深交所中小板，发行规模不超过6亿股，所募资金将全部用于补充核心一级资本，提高资本充足水平。

利率市场化背景下，传统银行业利差收益明显减少，利差大幅收紧是银行面临的主要挑战之一。相关数据显示，2017年郑州银行净利差由2016年的2.52%降至2017年的1.94%;净利息收益率由2016年的2.69%降至2.08%。

针对上述数据下降，该行年报指出，是因为投资证券与其他金融资产、发放贷款等主要生息资产的平均收益率下降，以及付息率较高的应付同业与其他金融机构款项以及已发行债券占总负债的百分比上升。

银行存贷比，是指银行贷款余额占存款余额的比重，是银行业金融机构经营管理的重要指标，也是区域经济金融发展水平的综合反映。从银行盈利的角度讲，存贷比越高越好，它意味着银行盈利能力增强，存贷比过低，表明金融机构对区域实体经济支持力度不够，或因控制贷款风险，无论何种原因，存贷比较低均会增加成本、影响利润。

郑州银行相关数据显示，该行2017年存贷比50.29%，2013年至2016年，该行存贷比指标分别为61.65%、58.83%、55.73%和51.34%。银监会发布的2017年四季度银行业主要监管指标数据显示，存贷款比例平均为70.55%。中国人民银行郑州中心支行发布的2017年12月份河南省金融机构人民币余额存贷比为70.7%。

郑州银行董事长、党委书记王天宇曾对外表示，要把郑州银行打造成“百年老店”和全国标杆，也这是他毕生的追求。

正在闯关A股IPO的郑州银行，在越来越严的监管环境下，粗放式增长难以为继，如何金融改革回归本源，如何更好的服务实体经济，或是郑州银行冲击A股IPO的关键，也是郑州银行真正成为“百年老店”和全国标杆的关键。